财报还没公布,为何那么多神人早就知道该买哪支股票?内行人教你_发表文章网

财报还没公布,为何那么多神人早就知道该买哪支股票?内行人教你

2020-03-22 412人围观

财报还没公布,为何那么多神人早就知道该买哪支股票?内行人教你玉晶光(3406)在晚间公布6月份营收。(图/中央社)

散户没有办法去拜访上市柜公司(俗称call公司)取得第一手讯息,因此多半只能从公司对外公布的资讯来了解这家公司的营运状况。然而,包括证券公司的研究单位、投顾公司、投信基金、保险公司的投资单位⋯⋯都会有研究员随时拜访上市柜公司、追蹤营收、估计财务数据等。

因此,即便上市柜公司还没对外公布营收,没有直接跟上述的研究员透露确切的月营收数据,但是长期有在追蹤产业动态的研究分析人员,普遍都可以透过间接地旁敲侧击、询问上下游供应商,或者从同业竞争者那边估出一家公司的营收,而且八九不离十。这对大型企业或营运比较透明的公司来说,是很容易估计得出来的,除非是中小型公司、财务不透明、较不愿意被研究员拜访的公司,才会无法估计,或者意外出现大增或大减。

解题Key Points

想要跟高手一样提前获得公司营运讯息,早一步动作,你可以这样做:

财报还没公布,为何那么多神人早就知道该买哪支股票?内行人教你(图/法意提供)借助机构法人的估计>>好公司营收相对稳定

不少国内外券商、证券投顾会撰写个股或产业研究报告给客户做为参考,因此即便上市柜公司尚未公布月营收,你就可以透过网路搜寻的方式看到一些机构对于某几家上市柜公司营收的估计,通常误差都不会太大。

倘若你对某一家公司的月营收很关注,但怎么也搜寻不到市场上对于这家公司未公布营收数据的估计,那么最好的方法就是尊重趋势的力量。因为一家体质好的公司,每月营收的数字会相对稳定,较不易出现意外的大幅下滑或者跳升,顶多只是季节性的淡季、旺季之分,以及遇农曆过年当月份营收较少。例如台积电(2330)、大立光(3008)的营收,都是非常稳定的。你可以透过嘉实资讯提供网路版的「XQ操盘高手」查询到每一家上市柜公司的过去历史营收及趋势图,下图就是玉晶光(3406)的例子。

财报还没公布,为何那么多神人早就知道该买哪支股票?内行人教你玉晶光(3406)自2012年7月起至2017年6月的月营收趋势图。(图/XQ操盘高手)

如果你买进的公司并不是透明度高的,而且营收会出现意料外大好或大坏的跳动,那么这一类公司就不适合占你个人投资组合的比重太高,因为你总是会在意料外大坏股价大跌时受伤,但在意料外大好之前你也未必知道该加码,永远赢不过公司派或者市场主力,你的胜算微乎其微。

数据不是重点>>市场如何解读才是关键

事实上,在市场上打滚比较久的老手们应该都理解,月营收的公布不见得一定会影响到股价。因为基于以下几个原因,你永远不会知道市场「这一次」对月营收的数据作如何反应:

1.市场往往提前反应

华尔街的谚语:「买在耳语时,卖在确认时。」就是指这个现象。举例而言,要是市场上的那些研究机构或操盘手们普遍对于玉晶光的6月营收认为「应该会不错」,那么势必会在利多还没公布之前就先进场布局,才能够以较低的价位切入,而不会等待利多消息公布之后,股价已经涨上去了才追。

就以玉晶光的收盘价346元,跟7月6日涨停板的价位342.5元相较之下差不多而已,也就是说,7月6日大致已经对于利多反应完毕,之后一直到7月底就没太大行情了。所以一个利多的出现,有时候反而变成利多出尽、不涨反跌;反之,一个利空也可能因为市场都提前反应完毕了,反而利空出尽而开始上涨。

财报还没公布,为何那么多神人早就知道该买哪支股票?内行人教你玉晶光(3406)至的日K线图。(图/XQ操盘高手)

2.个别公司的好消息可能被大环境的坏消息给抵消

一家公司的股价涨跌,都可以区分为「个别公司因素」以及「市场风险」(又称为系统性风险),「个别公司因素」通常简称为alpha,而系统性风险通常简称为beta risk,而后者就是有被大盘表现不好时给拖累(或者是被大盘拉上去)的风险。也就是说,有时beta risk大过了alpha。

你可能会好奇,若是一档个股被大盘拉上去,那不是很好吗?为何还要叫做风险?其实你若站在做空者(或者刚刚卖光持股的人)的角度来看,就绝对会很呕,因为你觉得股价未来要跌所以才去做空或卖光,结果大盘意料外的大涨把个股的股价拉上去了,由于你不会知道来自大盘的影响到底会上?还是会下?所以也属于一种风险。

股票做久了,你就会理解,有时候某一家公司有好消息出来,以过去经验来说股价理应要上涨,不过恰好碰到整个大盘当天大跌,或者该产业类股集体下挫,个股股价因此被拖下去了,并非为真正利空而下跌。

本图/文经授权转载自法意《散户的50道难题》(原标题:第13道难题:营收与财报还没公布,为什么那么多高手早就知道了?)

责任编辑/林安儒